他还强调，刘德所谓的水景蜀山飞仙、屋顶露台花园和VIP电梯也通通都没有。

华即他在俄勒冈州波特兰市发表演讲的主题正是公用事业。新政时期旨在限制行业蜀山飞仙集中度与企业地理扩张的重大改革措施，将解要么被削弱、要么被废除。

冻歌这些成本上涨主要通过一种被称为费率审理（ratecase）的复杂程序实现。但对公用事业行业来说，词用用能的增加意味着利润增加，随后便是股票回购和高管奖金。我发现，刘德在需要新建和升蜀山飞仙级基础设施这一不可否认的表象之下，隐藏着更深的问题：即这个行业究竟是如何赚钱的。

他同时抱怨各州开始考虑限制回报率，华即并预言公有电力运动将再度兴起。但即便巴菲特与瓦希桑的判断正确，将解那个未来仍旧遥远。

比如，冻歌若公司新建一座发电厂，这笔投资理论上将通过增加电网供电量来惠及用户，那么在电厂建成后，公司可通过向用户发送账单来收回投资成本。

某种程度上，词用伯克说得没错。若将商业航天视作高弹性主题赛道，刘德其本轮累计涨幅已充分反映市场乐观预期，唯有经历充分的分歧博弈与筹码换手，才能为后续行情打开上行空间。

1月13日早盘，华即A股商业航天板块一度出现大面积跌停。将解商业航天近期利好频发。

只是，冻歌短期股价飙涨背后的风险不可忽视，这意味着短期来看板块调整周期的长短尚难以预料。长期投资者的淡然，词用本质是对行业长期基本面的信心，也是板块能否形成趋势性行情的核心支撑。